У першому півріччі цього року провідні пивні компанії мали явні риси «зростання і падіння цін», а продажі пива відновилися у другому кварталі.
За даними Держстату, у першому півріччі цього року через вплив епідемії виробництво вітчизняного пива впало на 2% у річному обчисленні. Виграючи від висококласного пива, пивні компанії показали характерні риси зростання цін і зменшення обсягів у першому півріччі. Водночас у другому кварталі обсяг продажів значно відновився, але тиск витрат поступово виявлявся.
Як вплинула піврічна епідемія на пивні компанії? Відповідь може бути «підвищення ціни та зменшення обсягу».
Увечері 25 серпня Tsingtao Brewery оприлюднила свій піврічний звіт за 2022 рік. Дохід у першому півріччі склав близько 19,273 мільярда юанів, збільшившись на 5,73% у річному обчисленні (порівняно з тим же періодом попереднього року), і досяг 60% доходу в 2021 році; Чистий прибуток склав 2,852 млрд юанів, що на 18% більше, ніж у минулому році. Після вирахування одноразових прибутків і збитків, таких як державні субсидії в розмірі 240 мільйонів юанів, чистий прибуток збільшився приблизно на 20% у порівнянні з минулим роком; базовий прибуток на акцію становив 2,1 юаня на акцію.
У першому півріччі загальний обсяг продажів пивоварні Tsingtao Brewery скоротився на 1,03% порівняно з аналогічним періодом минулого року до 4,72 млн кілолітрів, з яких обсяг продажів у першому кварталі впав на 0,2% порівняно з аналогічним періодом минулого року до 2,129 млн кілолітрів. кілолітрів. Виходячи з цього розрахунку, пивоварня Tsingtao Brewery продала 2,591 мільйона кілолітрів у другому кварталі, при цьому річний темп зростання склав майже 0,5%. Продажі пива в другому кварталі показали ознаки відновлення.
У фінансовому звіті зазначено, що в першому півріччі була оптимізована продуктова структура компанії, що сприяло річному збільшенню доходу за цей період. У першому півріччі обсяг продажів основного бренду Tsingtao Beer склав 2,6 млн кілолітрів, що на 2,8% більше, ніж у минулому році; обсяг продажів продукції середнього та вищого класу склав 1,66 млн кілолітрів, що на 6,6% більше, ніж у минулому році. У першому півріччі ціна вина за тонну становила близько 4040 юанів, що на 6% більше, ніж у минулому році.
У той же час, коли ціна на тонну зросла, пивоварня Tsingtao запустила кампанію «Літній шторм» у пік сезону з червня по вересень. Відстеження каналу Everbright Securities показує, що сукупний обсяг продажів пивоварні Tsingtao Brewery з січня по липень досяг позитивного зростання. На додаток до попиту на пивну галузь, спричиненого спекотною погодою цього літа та впливом низької бази минулого року, Everbright Securities прогнозує, що очікується, що обсяг продажів пива Tsingtao Beer у третьому кварталі значно зросте порівняно з роками. рік. .
У дослідницькому звіті Shenwan Hongyuan від 25 серпня зазначено, що ринок пива почав стабілізуватися в травні, а пивоварня Tsingtao досягла високого однозначного зростання в червні через наближення пікового сезону та компенсаційне споживання після епідемії. Починаючи з пікового сезону цього року, під впливом погоди з високими температурами, попит у нижній течії добре відновився, і існує потреба в поповненні на стороні накладеного каналу. Тому Shenwan Hongyuan очікує, що продажі пива Tsingtao Beer у липні та серпні збережуть високе однозначне зростання.
17 серпня China Resources Beer оголосила результати за перше півріччя. Виручка зросла на 7% у річному обчисленні до 21,013 млрд юанів, але чистий прибуток впав на 11,4% у річному обчисленні до 3,802 млрд юанів. Після виключення доходу від продажу землі групою минулого року це вплине на чистий прибуток за той же період 2021 року. Після впливу China Resources Beer у першому півріччі чистий прибуток China Resources Beer збільшився більш ніж на 20% у порівнянні з аналогічним періодом минулого року.
У першому півріччі, під впливом епідемії, обсяг продажів пива China Resources Beer перебував під тиском, дещо впавши на 0,7% у річному обчисленні до 6,295 млн кілолітрів. Певною мірою постраждала і реалізація елітного пива. Обсяг продажів пива нижче вищого класу і вище зріс приблизно на 10% у порівнянні з аналогічним періодом минулого року до 1,142 млн кілолітрів, що більше, ніж у попередньому році. У першому півріччі 2021 року темпи зростання 50,9% у річному обчисленні значно сповільнилися.
Відповідно до фінансового звіту, щоб компенсувати тиск зростання витрат, China Resources Beer помірно скоригувала ціни на деякі продукти протягом періоду, і загальна середня ціна продажу в першому півріччі зросла приблизно на 7,7% за рік. на рік. У компанії China Resources Beer відзначили, що з травня епідемічна ситуація в більшості районів материкового Китаю послабилася, і загальний ринок пива поступово нормалізувався.
Відповідно до звіту Guotai Junan від 19 серпня, дослідження каналу показує, що China Resources Beer, як очікується, спостерігатиме високе однозначне зростання продажів з липня до початку серпня, і можна очікувати, що річні продажі досягнуть позитивного зростання з незначними показниками. -кінець і вище пиво повертається до високого зростання.
Budweiser Asia Pacific також спостерігав зниження зростання цін. У першому півріччі продажі Budweiser Asia Pacific на китайському ринку впали на 5,5%, тоді як виручка на гектолітр зросла на 2,4%.
У Budweiser APAC заявили, що у другому кварталі «коригування каналів (включаючи нічні клуби та ресторани) і несприятливе географічне поєднання серйозно вплинули на наш бізнес і знизили результативність галузі» на китайському ринку. Але його продажі на китайському ринку зафіксували зростання майже на 10% у червні, а продажі його портфеля продуктів високого та надвисокого класу також повернулися до двозначного зростання в червні.
Під тиском вартості провідні виноробні компанії «живуть щільно»
Незважаючи на те, що ціна за тонну пива компаній зростає, тиск витрат поступово виник після того, як зростання продажів сповільнилося. Можливо, через зростання вартості сировини та пакувальних матеріалів собівартість продажів China Resources Beer у першому півріччі зросла приблизно на 7% порівняно з аналогічним періодом минулого року. Тому, хоча середня ціна в першому півріччі зросла приблизно на 7,7%, рентабельність валового прибутку China Resources Beer у першому півріччі склала 42,3%, що було таким же, як і за той самий період 2021 року.
Пиво Chongqing Beer також страждає від зростання цін. Увечері 17 серпня Chongqing Beer оприлюднила свій піврічний звіт за 2022 рік. У першому півріччі дохід зріс на 11,16% порівняно з аналогічним періодом минулого року до 7,936 млрд юанів; чистий прибуток зріс на 16,93% в порівнянні з аналогічним періодом минулого року до 728 мільйонів юанів. Під впливом епідемії у другому кварталі обсяг продажів пива Chongqing становив 1 648 400 кілолітрів, що на 6,36% більше, ніж у минулому році, що було повільніше, ніж темпи зростання продажів у понад 20% у річному вимірі аналогічний період минулого року.
Варто зазначити, що темпи зростання доходів високоякісних продуктів Chongqing Beer, таких як Wusu, також значно сповільнилися в першій половині року. Дохід від продукції високого класу вартістю понад 10 юанів зріс приблизно на 13% порівняно з минулим роком до 2,881 мільярда юанів, тоді як річний темп зростання перевищив 62% за той же період минулого року. У першому півріччі ціна тонни пива Chongqing становила близько 4814 юанів, що на рік більше ніж на 4%, тоді як операційні витрати зросли більш ніж на 11% у порівнянні з аналогічним періодом минулого року до 4,073 мільярда юань.
Yanjing Beer також стикається з проблемою уповільнення зростання в середньому та високому класі. Увечері 25 серпня Yanjing Beer оголосила проміжні результати. У першому півріччі цього року його дохід склав 6,908 мільярда юанів, що на 9,35% більше, ніж у минулому році; його чистий прибуток склав 351 мільйон юанів, що на 21,58% більше, ніж у минулому році.
У першому півріччі Yanjing Beer продала 2,1518 млн кілолітрів пива, що на 0,9% більше, ніж у минулому році; Запаси зросли майже на 7% порівняно з минулим роком до 160 700 кілолітрів, а ціна тонни зросла більш ніж на 6% порівняно з минулим роком до 2997 юанів за тонну. Серед них дохід від продуктів середнього та високого класу зріс на 9,38% у порівнянні з минулим роком до 4,058 мільярда юанів, що було значно повільніше, ніж темп зростання майже на 30% за той самий період попереднього року; в той час як операційні витрати зросли більш ніж на 11% в порівнянні з минулим роком до 2,128 мільярда юанів, а валовий прибуток знизився на 0,84% в порівнянні з аналогічним періодом минулого року. відсоткового пункту до 47,57%.
Під тиском витрат провідні пивні компанії мовчазно вирішують контролювати гонорари.
«У першій половині 2022 року Група реалізує концепцію «жити напруженим життям» і вживе ряд заходів для зниження витрат і підвищення ефективності, щоб контролювати операційні витрати». China Resources Beer у своєму фінансовому звіті визнала, що ризики у зовнішньому операційному середовищі накладаються, і їй доводиться «затягувати» пояси». У першому півріччі витрати China Resources Beer на маркетинг і рекламу знизилися, а витрати на продаж і дистрибуцію скоротилися приблизно на 2,2% в порівнянні з аналогічним періодом минулого року.
У першому півріччі витрати на продаж пивоварні Tsingtao скоротилися на 1,36% порівняно з аналогічним періодом минулого року до 2,126 мільярда юанів, в основному через те, що окремі міста постраждали від епідемії, і витрати скоротилися; витрати на управління зменшилися на 0,74 в.п.
Проте компаніям Chongqing Beer і Yanjing Beer все ще потрібно «завоювати міста» в процесі виробництва елітного пива, інвестуючи в ринкові витрати, і витрати протягом цього періоду зросли з року в рік. Серед них витрати на продажі Chongqing Beer зросли майже на 8 процентних пунктів у порівнянні з минулим роком до 1,155 мільярда юанів, а витрати на продажі Yanjing Beer зросли більш ніж на 14% у порівнянні з минулим роком до 792 мільйонів юанів.
У дослідницькому звіті Zheshang Securities від 22 серпня зазначено, що збільшення доходів від пива у другому кварталі було здебільшого пов’язане зі збільшенням ціни на тонну, спричиненим структурними оновленнями та підвищенням цін, а не зростанням продажів. Через скорочення офлайн-просування та витрат на просування під час епідемії.
Відповідно до дослідницького звіту Tianfeng Securities від 24 серпня, на пивну промисловість припадає значна частка сировини, а ціни на оптові товари поступово зростали з 2020 року. Однак наразі ціни на розфасовані товари стали переломними. у ІІ-ІІІ кварталах цього року, а пакувальним матеріалом є гофрований папір. , ціни на алюміній і скло явно послабилися і впали, а ціна на імпортний ячмінь все ще залишається на високому рівні, але зростання сповільнилося.
У дослідницькому звіті, опублікованому Changjiang Securities 26 серпня, передбачається, що підвищення прибутку, викликане дивідендами підвищення цін і оновленням продукції, як і раніше очікується, реалізовуватиметься, а еластичність прибутку обумовлена незначним зниженням цін на сировину, таку як пакувальних матеріалів очікується більше в другій половині року та в наступному році. відображати.
Дослідницький звіт CITIC Securities від 26 серпня передбачив, що пивоварня Tsingtao продовжуватиме просувати виробництво високого класу. Очікується, що на тлі зростання цін і структурних оновлень зростання ціни на тонну компенсує тиск, спричинений зростанням вартості сировини. У дослідницькому звіті GF Securities від 19 серпня зазначено, що пивна промисловість Китаю все ще перебуває в першому півріччі. У довгостроковій перспективі очікується, що рентабельність China Resources Beer продовжить покращуватися за підтримки оновленої структури продукції.
Дослідницький звіт Tianfeng Securities від 24 серпня вказав, що пивна промисловість значно покращилася за місяць. З одного боку, з ослабленням епідемії та підвищенням довіри споживачів, споживання каналів, що пропонують готові напої, потепліло; Очікується прискорення продажів. Зважаючи на загальну низьку базу минулого року, очікується, що продажі збережуть гарне зростання.
Час публікації: 30 серпня 2022 р